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阿里巴巴纽交所上市,阿里巴巴集团提交IPO招股书

发布时间:2020-01-21 03:49    浏览次数 :

9月19日,按中国传统的黄历,是一个好日子。这一天,马云带领阿里巴巴在美国纽交所成功上市。  此前,阿里在美国开始路演,吸引了各路投资人赶来赴阿里这场资本“盛宴”,排队人群甚至拐了18个弯,盛况空前。  阿里上市的最后定价确定为发行区间的上限68美元,承销商超额认购,融资额250.2亿美元,阿里会成为全球史上最大规模IPO。  吸引投资人的实际并不仅仅是阿里在招股书中批露的业绩,远远超过亚马逊和eBay这两家美国人比较了解的公司。更为重要的是,马云描述的阿里巴巴的业务模式,既非简单的电子商务,也非通常意义上的零售,而是一个听上去有点虚却颇具想象空间的“商业生态系统”。  用户思维和平台模式  阿里集团在零售领域包括了淘宝、天猫、聚划算以及跨国零售平台速卖通。根据招股书的批露,阿里去年活跃用户达2.31亿,淘宝、天猫与聚划算三大平台2013年的交易总额达2480亿美元,这规模超过了亚马逊与eBay的总和。  真正吸引投资人的并不仅仅是规模,而是利润。招股书显示,阿里集团2014财年前9个月营收为404.73亿元人民币,净利润177.42亿元人民币,三大平台共贡献了65亿美元。  阿里创业15年,从B2B发韧,但是真正带来想象空间,顺应用户消费趋势是从淘宝的创立开始的,从淘宝到天猫,实际上是一个以用户为中心的发展过程。  淘宝刚创立时,国内网购规模还很小,虽然当时的eBay占据了绝对的市场份额,但其并没有解决当时卖家和买家的“痛点”。而淘宝出现,是真正围绕着用户构建产品的过程。从卖家角度看,首先是免费开店,卖家上传商品不用缴纳费用,其次建立了优于eBay的心、钻、冠评级系统。从买家角度看,推出支付宝及担保交易消除了买卖之间的信任障碍,推出了即时通信工具,打通了卖家和买家之间的沟通壁垒等。  淘宝紧贴用户策略,吸引了大量的创业者和中小企业,也激活了中国的网购行业,使得电子商务成为继游戏、门户、IM之后的最重要的互联网应用领域。淘宝的免费模式使得淘宝交易额每年翻倍的增长,但前五年一直处于亏损状态。  在中国的电子商务领域,马云一直坚持做平台模式,不碰货,不参与到买卖交易中。但平台模式最大的弊端就是很难控制买卖的过程。小、散、乱、卖家服务标准参差不齐等问题一直存在。2007年,京东获得融资,大量的B2C平台的出现,让马云意识到,B2C是一个方向,也是用户在互联网上消费升级的趋势。  2008年,天猫上线,仍然坚持平台模式,但天猫以线上购物中心的模式出现,严格的入驻标准,品牌的甄选都符合用户对于品质、服务升级的需求。而天猫的佣金模式,也使得天猫平台本身就是能带来利润贡献的。  2009年以来,阿里集团毛利率一直在70%上下浮动,最低66%,最高78%。2012年,阿里的平台交易额和收入增幅最高达80%。目前,增幅依然在50%~60%。  从电商生态到商业生态  作为中国最大的电子商务平台,阿里在发展过程中,也推动了围绕着这个平台的各类服务商以及上下游企业的成长。这被马云称为“生态系统”——阿里负责提供“水”“电”“煤”等基础设施,由这个生态系统自然衍生出各类“物种”并且能从中获得机会和发展。  如果说两年前的阿里巴巴还是一个电商公司,如今,经过各种投资和收购后,阿里的业务边界似乎有些模糊。  9月6日,阿里更新了招股书,马云发表了一封公开信,在这封公开信里,马云强调生态系统一词,实际上是从另一个侧面解读“阿里巴巴是什么”的问题。马云说,“与其他高科技公司有所不同,我们不是一家拓展技术边界的科技公司,而是一家通过持续推动技术进步,不断拓展商业边界的企业。我们不是靠某几项技术创新,或者几个神奇创始人造就的公司,而是一个由成千上万参与者们共同投入了大量的时间、精力和热情建立起来的一个生态系统。”  阿里在最近一年时间里的资本运作令人眼花缭乱,全资收购UC浏览器,全资收购高德地图,入股新浪微博是要占据移动端入口,投资海尔日日顺完善电商物流。如果说这些资本运作与电商或者移动互联网还有些许关联,那么,控股文化中国,投资银泰商业、华数传媒、中信21世纪、恒大足球俱乐部等则显然与阿里扩营业务关联度不高。  事实上,阿里的生态系统早已经跳出了电商生态的概念,扩展到商业生态。在向传统商业领域渗透,不过,这个商业生态中,马云并非全无逻辑,其中的核心是用户。  如果阿里的生意仅是电商,其增长一定会有临界点。甚至这个临界点已经显现。尽管阿里在中国电商行业仍然占据绝对的市场份额,但与2013年相比,阿里在B2B和B2C市场份额都有小幅下滑。除了网上零售整体增长趋缓,京东、亚马逊、当当、苏宁等企业的竞争也是其份额下降的原因。  将电商生态扩展到整个商业生态,阿里将面临完全不同的局面及想象空间。未来,阿里的生态体系不仅服务于网上零售商,甚至服务于线下零售商、制造商、娱乐产业等,这将给阿里未来的业务拓展以及资本市场以巨大的想象空间。

北京时间5月7日凌晨消息,阿里巴巴集团周二向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO(首次公开招股)招股书。招股书显示,阿里巴巴集团计划通过此次交易筹集10亿美元资金,拟在纽约证券交易所或纳斯达克全球市场挂牌,股票交易代码尚未确定。

华尔街分析师指出,阿里巴巴集团IPO招股书中的筹资金额只是名义上的数字,一旦开始定价则肯定将会提高。分析师预测,阿里巴巴集团的筹资额将在150亿美元到200亿美元之间。

数据要点:

1、2013年中国零售平台交易2460亿美元

招股书显示,阿里巴巴拥有全球最大的电子商务交易平台,涵盖零售与批发贸易两大领域。淘宝、天猫与聚划算,构成中国零售平台;阿里巴巴国际站和1688.com,分别是国际与国内批发贸易平台;速卖通是阿里旗下的国际零售平台。

截至2013年底,淘宝和天猫的活跃买家数超过2.31亿,活跃的卖家数大约为800万。

2013年,中国零售平台的交易总额(GMV)达到15420亿元,约合2480亿美元。这一规模,远超eBay和亚马逊,成为全球第一。

2013年,大约有113亿笔的交易在阿里巴巴旗下的中国零售平台达成,平均每个买家购买了49笔,每一笔的成交额约136元。

这一平台占据了中国网络零售的绝大部分市场份额。2013年,淘宝和天猫共产生了50亿个包裹,占中国当年包裹总量的54%。

2 营收保持50%-60%增长

阿里巴巴的平台生态模式,决定了其收入与盈利主要与平台交易额的增长密切相关。过去几年,阿里集团的收入和盈利与平台成交额(GMV)走出了几乎一致的增长曲线。

2012年,阿里的平台交易额和收入的增幅最高达80%。目前,增幅已依然在50%-60%的区间高速增长。

另外,季度之间的财务波动曲线也很明显。因为消费的季节因素显著。通常,第四季度为当年的最高峰。淘宝和天猫在第四季度举行大型促销活动,卖家也会把大量的营销预算安排在第四季度。从阿里集团的增长曲线看,上一年的峰值,大致就是下一年的常态。

未来几年,中国的在线零售市场仍有很大的增长空间。目前,在线零售占中国总零售市场的份额仅为7.9%。艾瑞咨询预计,到2016年,中国在线零售市场的普及率将达到11.5%,规模达3.79万亿元。这意味着从2013年至2016年,年复合增长率为27.2%。阿里巴巴旗下的淘宝和天猫平台,占据中国网购市场的绝对领先地位,预期增速将高于行业平均水平。

3、2013年移动交易额2320亿元

招股书显示,2013年12月,共有1.36亿的活跃用户通过移动端访问了淘宝、天猫和聚划算等平台。2013年全年,阿里的移动端商品交易额达到2320亿元,占平台总交易额的15%。

据艾瑞咨询的数据,2013年,阿里在移动成交额的交易额占中国移动端电子商务总交易额的76.2%。

手机淘宝是最大的移动电子商务平台。2014年2月份,中国市场月活跃用户数前五名的应用中,手机淘宝、支付宝钱包和UCWeb手机浏览器占据其三。阿里巴巴系UCWeb的控股公司66%的股份。

4、淘宝及天猫活跃买家2.31亿

2013年,淘宝和天猫平台的活跃买家数有2.31亿,平均每个活跃买家购买49单。2012年,活跃买家数量约1.60亿,平均购买为36单。2011年的平均购买为33单。

5、阿里巴巴净利润达45%

据招股书披露,2013年的2-4季度,阿里集团的收入为404.73亿元,运营利润达207.38亿元,运营利润率约51.2%;净利润177.42亿元,净利润率达43.8%。

阿里巴巴集团的收入主要来源于向卖家提供的互联网营销服务和从交易额中抽取的佣金。淘宝通过售卖展示广告、搜索关键词竞价等获得收入,天猫商城、聚划算和速卖通则从商家的成交额中抽取佣金和收取技术服务费,1688和阿里巴巴国际站通过收取会员费和提供互联网营销服务获得收入。

阿里巴巴本身并不直接售卖商品,也没有库存。纯粹的平台模式下,毛利率水平一直很高。2009年以来,阿里集团毛利率一直在70%上下浮动,最低66%,最高78%。

而且,随着平台交易额的放大,阿里巴巴的收入规模亦水涨船高,相应的成本和费用占比快速下降,运营利润率和净利润率则迅速攀升。从2010财年(2009年4月1日-2010年3月31日)至今,阿里集团的运营利润率从-13.1%上升到了51.2%,净利润率从-7.5%上升至43.8%。

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